Destaques gerais do mercado

Tendência geral: A principal característica do mercado esta semana é que "a macroeconomia dá lugar às indústrias, com a oferta e a demanda determinando as altas e baixas". Em vez de inundar o mercado com os mesmos ganhos e perdas, cada variedade se move de forma independente, com base nas contradições em sua própria cadeia de suprimentos, apresentando um padrão geral de "um forte, dois diferenciais e três fraquezas".

"Um produto forte se destaca (lógica de exportação): o sulfato de manganês monohidratado é a variedade mais forte desta semana. O principal fator impulsionador é o aumento nos pedidos de exportação devido à lacuna na oferta externa (paralisação da produção em fábricas estrangeiras), com a produção programada até meados ou final de setembro, e a demanda interna fora de temporada teve pouco impacto sobre ela."

Divergência interna do "sal de zinco" (suporte de custos versus pressão de estoque): Ambos pertencem à cadeia de suprimentos de zinco, mas a tendência varia devido a diferentes esforços de controle de produção. O zinco monohidratado e o zinco ativo se beneficiam de cortes profundos e ativos na produção e dos altos custos do óxido de zinco secundário, com oferta restrita e preços firmes; embora a produção de heptahidrato também tenha sido controlada, foi difícil compensar a alta pressão de estoque, juntamente com a fraca demanda por fibras químicas e processamento mineral, e o preço ficou sob pressão para cair.

As variedades de baixo custo geralmente apresentam desempenho fraco (colapso de custos + demanda em queda): variedades como sulfato ferroso e selenito de sódio estão em uma situação de "duplo prejuízo", com queda nos preços das matérias-primas e demanda fraca, o que faz com que os preços continuem a cair; o iodato de cálcio e o cloreto de cobalto estão em um impasse de equilíbrio fraco devido à oferta e à demanda fracas.
Foco na próxima semana: A volatilidade macroeconômica semanal aumentará, e o cobre, o zinco e o sulfato de cobre serão os primeiros a serem afetados caso o cenário macroeconômico seja pessimista (política monetária restritiva/dólar forte), enquanto o sulfato de manganês monohidratado permanecerá em alta devido à lógica de exportação independente. Se o cenário macroeconômico for positivo (política monetária expansionista/dólar fraco), o suporte mínimo para os sais de zinco será mais forte.

EU,Análise de metais não ferrosos

Semana a semana: Mês a mês:

	Unidades	3ª semana de julho	4ª semana de julho	Mudanças semanais	Preço médio em junho	Preço médio em 24 de julho	Variações mensais
Mercado de Metais de Xangai # Lingotes de Zinco	Yuan/tonelada	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Rede de Metais de Xangai # Cobre eletrolítico	Yuan/tonelada	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Rede de Metais de Xangai Austrália Minério de manganês Mn46%	Yuan/tonelada	43,31	43,13	↓0,2	45,65	43,13	↑0,49
Preço do iodo refinado importado pela Sociedade Empresarial	Yuan/tonelada	635000	635000	-	635000	635000	-
Mercado de Metais de Xangai: Cloreto de Cobalto (Co ≥ 24,2%)	Yuan/tonelada	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Mercado de metais de Xangai - Dióxido de selênio	Yuan/quilograma	120	120	-	164,9	121.11	↓43,79
Taxa de utilização da capacidade dos fabricantes de dióxido de titânio	%	71,53	72,69	↑1,16	74,46	72,03	↓2,43

Sulfato de zinco

lado da matéria-primaOs preços do ácido sulfúrico permanecem estáveis.

Lado da ofertaOs cortes na produção se intensificaram, a taxa de operação caiu para 42% (uma queda de 21% em relação ao mês anterior), a taxa de utilização da capacidade foi de apenas 41% (↓14%), a menor do ano, e a oferta ficou significativamente mais restrita.

Do lado da demandaAs compras de ração para o mercado interno são feitas sob demanda, e os fertilizantes são fornecidos apenas em pequena quantidade por empresas do grupo e por fornecedores especializados; no lado das exportações, as taxas de frete na América do Sul caíram, mas os custos absolutos permanecem altos, e os mercados consumidores aguardam novas reduções de preços.

Fatores macroOs estoques sociais de lingotes de zinco aumentaram para 270.400 toneladas, dificultando a redução dos estoques; o consumo de imóveis e infraestrutura está fraco; porém, as taxas de processamento do concentrado de zinco permaneceram estáveis em -750 yuans por tonelada de ouro, e as perdas na fundição sustentaram os preços do zinco.

Previsão de preçosOs preços do zinco deverão atingir 24.430 yuans por tonelada na próxima semana (uma queda em relação a esta semana), mas os preços do zinco monohidratado permanecerão estáveis e firmes devido ao aumento dos cortes na produção e à rigidez dos custos. Recomenda-se a compra sob demanda.

Sugestão: Compre conforme a necessidade, com base no seu próprio estoque.

Sulfato de manganês

Em relação às matérias-primasOs preços do minério de manganês e do ácido sulfúrico estão altos e firmes, e o custo mínimo é sólido.

FornecerTaxa de operação de 94% (estável), taxa de utilização da capacidade de 72% (estável), pedidos programados até meados ou final de setembro (55 a 60 dias), oferta restrita.

Demanda:Fabricantes estrangeiros de sulfato de manganês continuam a suspender a produção, os pedidos de exportação migram para a China e as exportações estão em alta; produtos tradicionais derivados, como ração animal e fertilizantes, estão fora de temporada, mantendo a demanda atual. O aumento das exportações domina a demanda.

Fatores macroNão havendo fatores macroeconômicos negativos diretos, a queda nas taxas de frete logístico é benéfica para as exportações.

Previsão de preçosEstável e forte, preços firmes. Recomenda-se comunicar o cronograma de produção com antecedência e fazer pedidos fora dos períodos de pico para garantir o prazo de entrega.

Sulfato ferroso

lado da matéria-primaNão há apoio evidente do lado dos custos.

Lado da ofertaTaxa operacional de 67% (estável), taxa de utilização da capacidade de 27% (estável), alto nível de pedidos em carteira.

DemandaCompras a jusante sob demanda, sem aumento significativo da demanda.

Fatores macroSem impacto macroeconômico direto.

Previsão de preçosOs altos níveis de estoque dificilmente mudarão no curto prazo, os padrões de oferta e demanda dificilmente se inverterão, a possibilidade de novas quedas não está descartada e os fundamentos são bastante fracos.

Sulfato de cobre/cloreto básico de cobre

Matéria-prima final:Devido à escassez de solução de corrosão, ao aumento do fluxo para produtos intermediários como o cobre esponjoso, a participação do sulfato de cobre está diminuindo.

Lado da oferta:Taxa de operação de 100% (fixa), taxa de utilização da capacidade de 42% (fixa), maior flexibilidade

Fatores: OA suspensão mútua das negociações comerciais entre os EUA e o Irã levou a uma queda acentuada nos preços do petróleo, e a pressão da inflação e dos aumentos das taxas de juros diminuiu ligeiramente. O enfraquecimento do dólar americano beneficiou os preços do cobre. Perturbações no setor de mineração aumentaram ou diminuíram simultaneamente. Os baixos estoques de cobre em Londres e o novo mínimo das reservas sociais domésticas oferecem suporte. No entanto, os altos preços do cobre suprimiram a demanda essencial a jusante, e o cancelamento parcial de recibos de depósito de cobre em Londres aumentou a oferta disponível. Entre os metais não ferrosos, o cobre apresenta os fundamentos mais sólidos. Apesar do arrefecimento da situação entre EUA e Irã, a tendência de alta dos preços do cobre não foi abalada. Por um lado, as tarifas americanas não resolvidas sobre o cobre incentivaram os comerciantes globais a aproveitar o período de oportunidade para enviar cobre aos EUA, e esse "efeito sifão" levou a preços à vista extremamente apertados em regiões fora dos EUA, especialmente no mercado interno e na LME (London Metal Exchange). Os estoques domésticos caíram para o nível mais baixo desde 2024, os prêmios à vista estão altos e os detentores demonstram forte disposição em manter os preços. Por outro lado, a demanda apresenta sinais de "não estar fraca na baixa temporada". Sob o efeito das tarifas, os estoques de cobre da Lme caíram para o menor nível em quatro meses e meio. As minas no exterior registraram aumentos e diminuições mistas na produção, mas o aumento geral foi limitado e difícil de alterar o delicado equilíbrio entre oferta e demanda. Espera-se que os preços do cobre permaneçam firmes.

3) Perspectivas para tendências futuras:

Previsão de preços: CobreOs preços subiram esta semana devido a interrupções no fornecimento de matéria-prima causadas por deslizamentos de terra no Chile; porém, a próxima semana deverá ser dominada por fatores macroeconômicos negativos (conflito no Oriente Médio, dólar americano mais forte), e os preços do cobre estão sob pressão, com a faixa principal prevista entre 103.500 e 104.500 yuans por tonelada. Há uma alta probabilidade de que os preços do cobre caiam na próxima semana, e a queda real dependerá do fornecimento de matéria-prima e dos custos de produção. Recomenda-se comprar com flexibilidade no momento certo.

Sugestão: Compre de forma flexível com base no ritmo de produção e no estoque.

1) Tendência atual de preços

2) Tendência do preço do cobre nos últimos cinco anos (2021-2026): Resumo da tendência de cinco anos: Alta - correção - lateralização - novo rompimento - consolidação acentuada. Atualmente, encontra-se no seu ponto mais alto em quase cinco anos.

Sulfato de magnésio/óxido de magnésio

Em termos de matérias-primasO preço do óxido de magnésio tem se mantido estável recentemente. A repressão à proteção ambiental diminuiu ligeiramente, e o preço do óxido de magnésio pode cair com a retomada da produção por algumas pequenas fábricas. Os preços do enxofre continuaram a subir, os do ácido sulfúrico permaneceram altos, o sulfato de magnésio se consolidou em patamares elevados e o monohidrato de magnésio apresentou alta constante. A alta temporada da aquicultura já passou, os custos de matéria-prima e energia estão altos, o mercado de curto prazo é forte e volátil, e é mais provável que os preços subam do que caiam no futuro. Recomenda-se a reposição dos estoques em lotes, conforme a necessidade.

Iodato de cálcio

O mercado de iodo está em um nível elevado, porém fraco. O iodo refinado, matéria-prima, está firme, proporcionando sustentação aos custos. Os fabricantes operam sem problemas e têm suprimento suficiente. A produção a jusante é reabastecida apenas com pequenos pedidos para atender à demanda essencial, o volume de negociações é baixo e os preços de curto prazo estão ligeiramente fracos. O reabastecimento ocorre conforme a necessidade.

Selenito de sódio

O selênio bruto oscila em um nível baixo, com oferta abundante de subprodutos da fundição e comércio de produtos leves; o dióxido de selênio apresenta preços fracos, assim como as matérias-primas. O selenito de sódio para ração animal estabiliza os preços devido à forte demanda da aquicultura, com os custos de produção servindo de suporte. O mercado em geral está atento e a tendência de curto prazo de estabilidade em uma faixa estreita continua. Compre quando houver demanda.

Cloreto de cobalto

Cloreto de cobalto, óxido de cobalto e óxido de lítio-cobalto apresentam consolidação por oscilação síncrona. O cloreto de cobalto parou de cair e tentou impulsionar os preços, mas a negociação foi lenta; o tetróxido de cobalto está consolidando com demanda fraca; o óxido de lítio-cobalto sofreu pressão, a alta do carbonato de lítio não impulsionou as cotações e o preço geral permaneceu estável. Compra sob demanda.

Cloreto de potássio/carbonato de potássio/formiato de cálcio/iodeto

1. Cloreto de potássio: O preço do cloreto de potássio está caindo, mas ainda há suporte, portanto, não seja excessivamente pessimista a ponto de considerar posições vendidas ou de baixa. O mercado de comércio exterior sofreu uma queda significativa. A situação das importações subsequentes será acompanhada de perto. As vendas de sulfato de potássio estão fracas, o ácido sulfúrico apresentou uma leve queda em algumas regiões e, embora as empresas de processamento continuem a sofrer prejuízos, existe a possibilidade de uma leve queda nos preços. Reabasteça conforme necessário.

2. Os preços do ácido fórmico têm caído continuamente. Os embarques anteriores, que melhoraram, trouxeram os estoques de volta a um patamar razoável, sustentando o mercado. No entanto, o consumo a jusante é fraco durante a entressafra, sem impulso de alta, e espera-se que os preços se consolidem fracamente no curto prazo. Recomenda-se estocar com cautela, com base na demanda.

3. Os preços do iodeto permaneceram estáveis esta semana em comparação com a semana passada.