Destaques gerais do mercado

Tendência geral:A divergência de mercado continua, com os fundamentos de cada lado ditando o ritmo. Os pedidos de sulfato de manganês são abundantes e os preços estão firmes; os custos do sal de zinco sustentam a divergência de oferta, com um patamar mínimo sólido; os diluentes estão sob pressão, já que tanto a oferta quanto a demanda estão fracas.

O foco da próxima semana será...Em termos macroeconômicos, fique atento aos discursos do comitê de votação do FOMC do Federal Reserve e aos dados domésticos de julho do LPR para determinar a direção das flutuações nos preços de metais como cobre e zinco; No nível da indústria, fique atento à entrega de pedidos dos fabricantes de sulfato de manganês monohidratado (o que está relacionado à possibilidade de garantir os pedidos a tempo); à sustentabilidade dos cortes na produção dos produtores de sal de zinco (para determinar a força do suporte mínimo); à tendência de preços das matérias-primas diluentes (para determinar se ainda há espaço para queda).

I. Análise de metais não ferrosos

Semana a semana: Mês a mês:

	Unidades	2ª semana de julho	3ª semana de julho	Mudanças semanais	Preço médio em junho	Preço médio em 17 de julho	Variações mensais	Preço atual em 14 de julho
Mercado de Metais de Xangai # Lingotes de zinco	Yuan/tonelada	24537	24568	↑31	24435	24480	↑45	24325
Rede de Metais de Xangai # Cobre eletrolítico	Yuan/tonelada	103236	104320	↑1084	104191	103487	↓704	105285
Minério de manganês (Mn46%) da Shanghai Metals Australia	Yuan/tonelada	43,45	43,31	↑0,08	45,65	43,15	↑0,5	43,15
Preço do iodo refinado importado pela Sociedade Empresarial	Yuan/tonelada	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Mercado de metais de Xangai: Cloreto de cobalto (Co ≥ 24,2%)	Yuan/tonelada	103000	102000	↓1000	109940	102827	↓7113	101000
Mercado de metais de Xangai - Dióxido de selênio	Yuan/quilograma	121	120	↓1	164,9	121,54	↓43,36	120
Taxa de utilização da capacidade dos fabricantes de dióxido de titânio	%	71,91	71,53	↓0,38	74,46	71,81	↓2,65

Sulfato de zinco

lado da matéria-primaAlta abundância de hipoóxido de zinco, oferta restrita, alto coeficiente de transação; os preços do ácido sulfúrico variam conforme a região. O suporte geral de custos é forte.

lado da ofertaTaxa de operação de 63% (em comparação com ↑5%), taxa de utilização da capacidade de 55% (↑15%), oferta de mercado permanece em nível baixo durante todo o ano.

DemandaA indústria nacional de rações compra sob demanda, e apenas fertilizantes de grupo e especiais oferecem um pequeno suporte; no lado das exportações, as taxas de frete marítimo na rota sul-americana caíram de 17% a 19%, mas o custo absoluto ainda é de 76% a 107% maior do que no período normal, e os clientes aguardam e observam uma possível redução adicional nas taxas de frete. As características do consumo fora de temporada são evidentes.

Fatores macroA escalada do conflito geopolítico entre os EUA e o Irã e o adiamento das expectativas de aumento das taxas de juros do Fed impulsionaram o sentimento do mercado e beneficiaram os preços do zinco; porém, a taxa de processamento do concentrado de zinco caiu para -750 yuans por tonelada de ouro (uma mínima histórica), as perdas na fundição se intensificaram, a manutenção industrial e o controle da produção foram reforçados, e o lado da matéria-prima apresentou forte suporte.
Previsão de preços:Impulsionados pelo sentimento macroeconômico, os preços do zinco devem ficar em torno de 24.590 yuans por tonelada na próxima semana, um aumento em relação à semana passada. O sulfato de zinco monohidratado apresentou uma trégua e espera-se que se mantenha estável, mas sem impulso de alta.

Conselho: Compre conforme a necessidade, com base no seu próprio estoque.

Sulfato de manganês

lado da matéria-primaOs preços elevados e firmes do minério de manganês e do ácido sulfúrico estabelecem uma base de custos sólida. O minério de manganês com 41% de teor de manganês (Mn41%) do Porto de Qinzhou, Gabão, subiu ligeiramente 0,08 yuan por tonelada, para 38,00 yuan por tonelada na comparação semanal, e o preço médio mensal também aumentou.

Lado da ofertaTaxa de operação de 94% (aumento de 13% em relação ao mês anterior), taxa de utilização da capacidade de 72% (aumento de 10%), taxa de operação extremamente alta; os pedidos estão programados até meados de setembro (55 a 60 dias) e os fabricantes estão com prazos de entrega apertados.

Lado da demanda:Fabricantes estrangeiros de sulfato de manganês continuam a suspender a produção, os pedidos de exportação migram para a China e as exportações estão em alta; produtos tradicionais derivados, como ração animal e fertilizantes, estão fora de temporada, mantendo a demanda atual. O aumento das exportações domina a demanda.

Fatores macroAs oportunidades estruturais decorrentes de mudanças no padrão global de fornecimento de manganês (paralisações no exterior) fazem com que o impacto dos fatores macroeconômicos seja relativamente indireto.

Previsão de preçosCustos sólidos + encomendas de exportação completas, os preços permanecem estáveis e fortes. Recomendação comercial: Garanta seus pedidos em tempo hábil e reabasteça seu estoque.

Sulfato ferroso

Matéria-primaPor outro lado: Os preços das matérias-primas de heptahidrato ferroso diminuíram em algumas regiões, enfraquecendo o suporte de custos.

Lado da ofertaOs pedidos dos fabricantes diminuíram ainda mais, a pressão sobre os estoques aumentou drasticamente e as cotações dos fabricantes caíram novamente. A demanda permanece fraca, sem sinais de melhora, e é improvável que o padrão de oferta e demanda se inverta no curto prazo.

Lado da demandaCompras a jusante sob demanda, sem aumento significativo da demanda.

Fatores macroSem impacto macroeconômico direto.

Previsão de preçosOs altos níveis de estoque dificilmente mudarão no curto prazo, os padrões de oferta e demanda dificilmente se inverterão, a possibilidade de novas quedas não está descartada e os fundamentos são bastante fracos.

Sulfato de cobre/cloreto básico de cobre

Matéria-prima final:Devido à escassez de solução de corrosão, ao aumento do fluxo para produtos intermediários como o cobre esponjoso, a participação do sulfato de cobre está diminuindo.

Lado da oferta:Taxa de operação de 100% (fixa), taxa de utilização da capacidade de 42% (fixa), maior flexibilidade

Fatores:O fracasso do acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã impulsionou os preços do petróleo e intensificou as preocupações com a inflação. O mercado de cobre manteve um equilíbrio delicado com baixos estoques, e o consumo teve dificuldades para aumentar durante a entressafra em meio a crescentes preocupações com a demanda. O principal ponto de discórdia no mercado de cobre atualmente reside nas expectativas de tarifas desencadeadas pela investigação da Seção 232 dos EUA. Apesar da ausência de tarifas sobre o cobre refinado, o sentimento do mercado levou a uma divergência estrutural extrema nos estoques globais. Esse "efeito sifão" não apenas ampliou a diferença de preços entre os mercados, mas também gerou escassez oculta em mercados fora dos EUA. A implementação da política tributária doméstica sobre o consumo de baterias forneceu suporte estrutural para a demanda de cobre a longo prazo, enquanto a queda lenta e contínua do TC (Cobre Total) e a redução acelerada dos estoques estabeleceram uma base sólida para os preços do cobre. No entanto, as expectativas de uma postura mais agressiva do Federal Reserve e as frequentes perturbações do conflito geopolítico no Oriente Médio ainda representam uma pressão macroeconômica. Espera-se que os preços do cobre permaneçam voláteis.

3) Perspectivas para tendências futuras:

Previsão de preços:A faixa principal para os preços do cobre na próxima semana deverá ser de 104.000 a 105.000 yuans por tonelada (acima do valor desta semana). O preço do sulfato de cobre provavelmente flutuará de acordo com o preço do cobre na rede, mas o aumento é limitado pelo desvio de matérias-primas, pelos custos combinados e pelas intenções de compra dos setores a jusante. O preço do sulfato de cobre seguiu essa tendência nesta semana, demonstrando forte resiliência.

SugestãoRealizar compras de forma flexível e oportunista, com base no ritmo de produção e no estoque.

1) Tendência atual de preços

2) Tendência do preço do cobre nos últimos cinco anos (2021-2026): Resumo da tendência de cinco anos: Alta - correção - lateralização - novo rompimento - consolidação acentuada. Atualmente, encontra-se no seu ponto mais alto em quase cinco anos.

Sulfato de magnésio/óxido de magnésio

Em termos de matérias-primasO preço do óxido de magnésio tem se mantido estável recentemente. A repressão à proteção ambiental diminuiu ligeiramente, e o preço do óxido de magnésio pode cair com a retomada da produção por algumas pequenas fábricas. Os preços do enxofre continuaram a subir, os do ácido sulfúrico permaneceram altos, o sulfato de magnésio se consolidou em patamares elevados e o monohidrato de magnésio apresentou alta constante. A alta temporada da aquicultura já passou, os custos de matéria-prima e energia estão altos, o mercado de curto prazo é forte e volátil, e é mais provável que os preços subam do que caiam no futuro. Recomenda-se a reposição dos estoques em lotes, conforme a necessidade.

Iodato de cálcio

O mercado de iodo está em um nível elevado, porém fraco. O iodo refinado, matéria-prima, está firme, proporcionando sustentação aos custos. Os fabricantes operam sem problemas e têm suprimento suficiente. A produção a jusante é reabastecida apenas com pequenos pedidos para atender à demanda essencial, o volume de negociações é baixo e os preços de curto prazo estão ligeiramente fracos. O reabastecimento ocorre conforme a necessidade.

Selenito de sódio

O selênio bruto oscila em um nível baixo, com oferta abundante de subprodutos da fundição e comércio de produtos leves; o dióxido de selênio apresenta preços fracos, assim como as matérias-primas. O selenito de sódio para ração animal estabiliza os preços devido à forte demanda da aquicultura, com os custos de produção servindo de suporte. O mercado em geral está atento e a tendência de curto prazo de estabilidade em uma faixa estreita continua. Compre quando houver demanda.

Cloreto de cobalto

Cloreto de cobalto, óxido de cobalto e óxido de lítio-cobalto apresentam consolidação por oscilação síncrona. O cloreto de cobalto parou de cair e tentou impulsionar os preços, mas a negociação foi lenta; o tetróxido de cobalto está consolidando com demanda fraca; o óxido de lítio-cobalto sofreu pressão, a alta do carbonato de lítio não impulsionou as cotações e o preço geral permaneceu estável. Compra sob demanda.

Cloreto de potássio/carbonato de potássio/formiato de cálcio/iodeto

1. Cloreto de potássio: O cobalto eletrolítico oscilou dentro de uma faixa na semana passada, com o cobalto intermediário e o sulfato de cobalto apresentando quedas simultâneas. A oferta e a demanda de sais de cobalto estão desequilibradas. As fábricas primárias mantêm os preços, as fontes recicladas chegam ao mercado a preços baixos, a disposição para estocagem a jusante é baixa, o ciclo de reposição está atrasado e não há recuperação a curto prazo. Recomenda-se a compra de acordo com a demanda.

2. O ácido fórmico doméstico subiu continuamente nos primeiros dez dias de julho antes de se estabilizar, com preços significativamente mais altos do que no início do mês. Melhorias anteriores nos embarques trouxeram os estoques de volta a uma faixa razoável, sustentando o mercado; porém, o consumo a jusante é fraco durante a entressafra e carece de impulso de alta, portanto o mercado continuará a flutuar lateralmente no curto prazo. Recomenda-se cautela em relação ao acúmulo de estoques com base na demanda.

3. Os preços do iodeto permaneceram estáveis esta semana em comparação com a semana passada.

Conclusão para compradores de aditivos para ração

Sulfato de manganês – prioridade para garantir pedidos devido à oferta restrita.
Sulfato de zinco – compre conforme a necessidade, sem urgência.
Sulfato de cobre – compras oportunistas alinhadas com a produção.
Sulfato ferroso – cautela, evite grandes estoques.
Magnésio, iodo, selênio, cobalto – mantenha compras regulares conforme a necessidade.

Fique atento à atualização da próxima semana, onde acompanharemos os indicadores macroeconômicos e o andamento das entregas.