EU,Análise de metais não ferrosos

Semana a semana: Mês a mês:

1) Sulfato de zinco

  ① Matérias-primas: Hipóxido de zinco: A oferta continua restrita e as cotações dos fabricantes permanecem firmes.

Contexto do preço do zinco na rede: No cenário macroeconômico, os riscos geopolíticos se intensificaram devido ao ataque surpresa de Israel ao Irã, levando a uma maior aversão ao risco no mercado. No entanto, de acordo com dados da Shanghai Metals Network, a China importará cerca de 86.000 toneladas físicas de concentrado de zinco do Irã em 2025, representando 1,62% do total das importações. O impacto do conflito geopolítico sobre os preços do zinco é limitado.

Em termos de fundamentos, os estoques domésticos de lingotes de zinco aumentaram em 59.000 toneladas, atingindo 219.900 toneladas durante o Festival da Primavera, e os estoques semanais de lingotes de zinco nas fundições aumentaram em mais de 38.000 toneladas, com um aumento significativo nos estoques totais. Espera-se que o consumo se recupere após o Festival das Lanternas. As expectativas de consumo, juntamente com as baixas taxas de processamento para concentrado de zinco, os baixos estoques de lingotes de zinco no exterior e os riscos geopolíticos, devem levar a uma flutuação do preço médio do zinco em torno de 24.700 yuans por tonelada na próxima semana.

② Ácido sulfúrico: Os preços estão subindo em algumas áreas

A produção de sulfato de zinco estava operando a 53% nesta semana (uma queda de 5% em relação ao período anterior ao feriado), e a utilização da capacidade instalada estava em 30% (uma queda de 21% em relação ao período anterior ao feriado), com pouca pressão sobre a oferta no curto prazo, o que oferece algum suporte aos preços. Devido ao duplo impacto das flutuações nos preços do zinco metálico e às expectativas de aumento nos preços de matérias-primas como ácido sulfúrico e hipoóxido de zinco, existe uma alta probabilidade de aumento nos preços dos produtos.

Recomenda-se fazer compras suplementares em tempo hábil, levando em consideração os planos de produção atuais e a absorção de estoque durante o Festival da Primavera, para evitar possíveis aumentos de custos no futuro.

 

2) Sulfato de manganês

Matérias-primas: ① Forte suporte de custos: O preço do minério de manganês permanece firme, fornecendo suporte mínimo para o sulfato de manganês.

②Os preços do ácido sulfúrico voltaram a subir em comparação com o período anterior ao feriado.

Do lado da oferta: Esta semana, a taxa de operação dos produtores é de 30% (uma queda de 35% em relação ao período anterior ao feriado), e a taxa de utilização da capacidade é de 21% (uma queda de 29% em relação ao período anterior ao feriado).

O preço do sulfato de manganês deverá permanecer firme no curto prazo. Com base na análise do volume de pedidos das empresas e dos fatores relacionados à matéria-prima, prevê-se uma tendência de alta para o sulfato de manganês no curto prazo. Recomenda-se aos clientes que aumentem seus estoques adequadamente.

 

3) Sulfato ferroso

Em termos de matérias-primas: os cortes na produção da indústria de dióxido de titânio levaram a uma contração no fornecimento de seu subproduto, o sulfato ferroso, enquanto as fontes existentes foram desviadas pela indústria de fosfato de ferro e lítio, restringindo ainda mais o fornecimento de matérias-primas nos setores tradicionais. A escassez contínua de heptahidrato ferroso tem limitado significativamente a produção de sulfato ferroso.

A taxa de operação é de 60% (um aumento de 20% em relação ao período anterior ao feriado), e a taxa de utilização da capacidade é de 17% (um aumento de 6% em relação ao período anterior ao feriado). Embora a taxa de operação tenha se recuperado significativamente, a oferta geral no mercado permanece restrita devido ao grande volume de pedidos em carteira, e a pressão sobre a circulação no mercado à vista ainda não foi aliviada.

Devido à baixa utilização da capacidade instalada e à oferta restrita de matérias-primas, espera-se que os preços do sulfato ferroso permaneçam elevados no curto prazo. Recomenda-se que as empresas da cadeia de valor mantenham níveis de estoque razoáveis, em consonância com os planos de produção, para lidar com possíveis flutuações de oferta causadas pela escassez de matérias-primas e garantir a continuidade da produção.

 

4) Sulfato de cobre/cloreto básico de cobre

Em um nível macro: O Oriente Médio está devastado pela guerra e impulsionado por um sentimento otimista em relação à demanda: A paralisia do Estreito de Ormuz prejudicou o transporte de minério de cobre, e os custos de transporte aumentaram acentuadamente, comprimindo ainda mais a resiliência da oferta. Apesar dos estoques de cobre da China terem atingido o pico em 10 anos após o Festival da Primavera (os estoques da ShFE dispararam 44%, para 391.500 toneladas), o JPMorgan prevê um déficit de oferta de 130.000 toneladas no mercado global de cobre em 2026, com grandes perturbações no fornecimento de minério (como na América do Sul e na África) persistindo e a rigidez da demanda a longo prazo se tornando mais evidente. No curto prazo, sustentados pela situação no Oriente Médio e pelas expectativas de políticas monetárias bissetoriais domésticas, os preços do cobre provavelmente permanecerão voláteis em um patamar elevado. A médio e longo prazo, com a diferença entre oferta e demanda refletindo a demanda por tecnologia, espera-se que o preço médio do cobre suba, mas é necessário estar atento ao risco de uma correção após a redução dos conflitos geopolíticos. O descompasso entre oferta e demanda continuará a se intensificar, e os preços do cobre devem permanecer elevados em 2026.

Fundamentos: Do lado da oferta, as importações continuam chegando, enquanto o fornecimento interno se mantém estável; do lado da demanda, a produção a jusante está sendo retomada gradualmente e o consumo está apresentando leve recuperação. Em relação aos estoques, em 26 de fevereiro, os estoques de cobre nas principais regiões do país aumentaram 4,56% em comparação com terça-feira.

Prevê-se que os preços do cobre oscilem entre 101.000 e 103.000 yuans por tonelada na próxima semana.

Os preços do sulfato de cobre são significativamente afetados pelas flutuações do preço do cobre. Sugere-se que as empresas da cadeia de valor, considerando sua própria situação de estoque, controlem o ritmo de produção de forma flexível e realizem compras no momento certo para lidar com a pressão operacional causada pelas flutuações de custos.

5) Sulfato de magnésio/óxido de magnésio

Em termos de matérias-primas: Atualmente, o ácido sulfúrico no norte está estável em um nível elevado.

Devido ao controle dos recursos de magnesita após o feriado, às restrições de cotas e à retificação ambiental, muitas empresas estão produzindo com base nas vendas. As empresas de magnésia calcinada foram forçadas a suspender a produção para transformação devido às políticas de substituição de capacidade, e é improvável que a produtividade aumente significativamente no curto prazo. O aumento do preço do enxofre e do ácido sulfúrico oferece suporte favorável ao preço do sulfato de magnésio. Recomenda-se estocar adequadamente.

6) Iodato de cálcio

O preço do iodo refinado subiu ligeiramente, o fornecimento de iodato de cálcio ficou restrito, alguns fabricantes de iodeto fecharam ou limitaram a produção, e o fornecimento de iodeto ficou limitado. Espera-se que a tendência de aumentos constantes e moderados no preço do iodeto se mantenha a longo prazo. Recomenda-se fazer estoques adequados.

 

7) Selenito de sódio

Em termos de matérias-primas: Os preços dos metais não ferrosos continuam a subir. O volume total de mercado de selênio bruto e dióxido de selênio está diminuindo, enquanto os preços permanecem estáveis. A oferta de selênio bruto e dióxido de selênio no mercado está restrita. A especulação de capital leva à escassez de matérias-primas devido à falta de embarque de selênio bruto e dióxido de selênio por parte dos produtores. Os estoques dos fabricantes estão baixos e os preços estão subindo. Compre conforme a demanda.

8) Cloreto de cobalto

O mercado à vista de sais de cobalto apresentou desempenho fraco na semana passada, com os preços permanecendo estáveis. A maioria das fundições retomou recentemente suas operações, e o mercado permanece em compasso de espera. Do lado da demanda, a logística ainda não foi totalmente retomada na primeira semana após o feriado, e as empresas a jusante também adotam uma postura de cautela. As transações reais são relativamente limitadas e, no geral, o mercado está lento. Com a redução gradual da oferta e o subsídio aos custos da matéria-prima ainda em vigor, espera-se que os preços dos sais de cobalto retomem sua tendência de alta. Recomenda-se o aumento adequado dos estoques.

 

9) Cloreto de potássio/carbonato de potássio/formiato de cálcio/iodeto

1. Cloreto de potássio: O preço do cloreto de potássio tem se mantido estável recentemente. Os estoques portuários subiram para cerca de 2,8 milhões de toneladas. A demanda foi fraca após o feriado. Anteriormente, as principais empresas de potássio assinaram contratos de garantia de fornecimento de longo prazo com importantes clientes a jusante, mas a oferta real foi temporariamente limitada. Com a aproximação da primavera, não haverá muita pressão sobre as vendas de cloreto de potássio no curto prazo, mas a oferta tem estado restrita recentemente e o preço subiu ligeiramente. Recomenda-se reabastecer os estoques de acordo com a demanda.

2. O mercado interno de ácido fórmico encontra-se em uma fase de consolidação lateral estável, com preços estáveis, oferta e demanda equilibradas e estoques controláveis. Os planos de manutenção para grandes instalações no norte do país em março e a esperada recuperação da demanda a jusante serão fatores-chave que influenciarão a tendência do mercado, mas a implementação da manutenção e as mudanças na oferta e na demanda ainda precisarão ser acompanhadas de perto. Os preços do formiato de cálcio permanecem estáveis ​​nesta semana, e recomenda-se o aumento dos estoques com base na demanda.

3. Os preços do iodeto estão estáveis ​​esta semana em comparação com a semana passada.